In ELTIFs investieren: Verlockende Anlageform mit Risiken

Seit Anfang 2024 dürfen auch Privatanleger in European Long-Term Investment Funds (ELTIFs) investieren. Damit wird Geld in private Märkte angelegt, die von täglichen Börsenschwankungen nicht betroffen sind. Das eröffnet neue Renditechancen, birgt aber auch Risiken.

ELTIFs: Finanzierung von langfristigen Projekten oder nicht börsennotierten Unternehmen

ELTIFs sind „European Long-Term Investment Funds“, auf Deutsch lässt sich dieser Begriff am besten mit „Europäische Langfrist-Investmentfonds“ übersetzen. Das sind von der EU regulierte Investmentfonds, die gezielt langfristige Vorhaben wie Infrastrukturprojekte, Immobilien oder nicht börsennotierte Unternehmen finanzieren sollen.

Diese Investitionsmöglichkeit stand lange Zeit nur professionellen oder finanziell gut situierten Anlegern offen, da eine Mindestanlage von 10.000 Euro sowie ein Mindestvermögen von 100.000 Euro verpflichtend war. Das ist seit 2024 anders: Die neue EU-Verordnung hat den Markt für Kleinanleger geöffnet, die nun bereits mit wenigen Euro im Monat partizipieren können.

Seitdem steigt die Zahl der offerierten ELTIFs kontinuierlich: Bis Ende 2025 wurden rund 150 neue Produkte aufgelegt. Laut einer Studie von ScopeExplorer kamen in den ersten drei Quartalen mindestens 82 neue ELTIFs auf den Markt – deutlich mehr als die 55 Neuauflagen im Jahr 2024. Luxemburg bleibt mit 44 Produkten der beliebteste Standort, gefolgt von Frankreich (24). Bis 2027 sollen nach Schätzungen rund 200 bis 300 ELTIFs für Anleger verfügbar sein.

ELTIFs als Ergänzung zu klassischen Kapitalmarktanlagen

ELTIFs investieren in vier verschiedene Kategorien:

• Private Equity – die Beteiligung an nicht börsennotierten Unternehmen
• Private Debt – das Leihen von Geld an Unternehmen
• Immobilien
• Infrastruktur

Es gibt Fonds auf dem Markt, die sich auf eine einzelne Kategorie konzentrieren, andere setzen auf Mischinvestitionen.

Allen ELTIFs ist gemein, dass sie einen langfristigen Anlagehorizont voraussetzen: Bei geschlossenen Fonds sind Laufzeiten von fünf bis zehn Jahren die Regel, manche laufen auch über Jahrzehnte. Das bedeutet: Ein spontaner Verkauf zu transparenten Kursen wie bei einem Aktienfonds ist nicht möglich, manche Fonds gestatten lediglich begrenzte Rückgaben im Rahmen der regulatorischen Vorgaben. Ein Handel ist nur möglich, wenn Verkäufer einen Käufer finden.

Daher eignen sich ELTIFs eher als Ergänzung zu klassischen Kapitalmarktanlagen, die eine größere Flexibilität ermöglichen.

Chancen und Risiken von ELTIFs

Anleger können mit einer Investition in ELTIFs in einer frühen Phase an wachstumsstarken Unternehmen teilhaben und hohe Renditen erzielen. Zudem sind die zu leistenden Geldbeträge sehr variabel, schon ab 25 Euro im Monat können sich Anleger beteiligen.

Diesen Chancen stehen zum einen recht hohe Kosten gegenüber, darunter Oderkosten, laufende Fondskosten und teilweise auch sogenannte Perfomance Fees, die bei besonders erfolgreichen ELTIFs anfallen können.

Die Verbraucherzentrale warnt zudem vor den Risiken dieser Anlageform: Zum einen seien umfangreiches Fachwissen und tiefe Marktkenntnisse für derartige Beteiligungen erforderlich, zum anderen drohe der Totalverlust des eingesetzten Kapitals.

Vor einer Investition in ELTIFs seriös beraten lassen

Interessenten sollten sich vor einer Investition in ELTIFs ausführlich informieren und über den ins Auge gefassten Fonds beraten lassen. Die Experten der tecis Finanzdienstleistungen AG haben auf dem offiziellen YouTube-Kanal ein Video hochgeladen, das diese neue Anlagemöglichkeit veranschaulicht. Dort stellt tecis auch die Chancen und Risiken gegenüber und zeigt auf, wie ELTIFs zur Wertsteigerung des Depots beitragen können.